为接下来的春节攻势行情做好准备

来源: 发布时间：2025-12-02

10月以来，涨价是市场持续至今的炒作主题，先是黄金白银为代表的有色金属，然后是存储芯片，到最近是锂电池全产业链环环相扣的涨价炒作，乃至于过去很多资金不关注的上游化工股也能连续涨停。价格是供需的晴雨表，涨价股的持续表现取决于宏观条件和产业关联，最为重要的支撑，莫过于宏观上对走出通缩的全面宣战。明年是十五五规划实施第一年，政府通常会启动顺周期大年，从而易于形成涨价行情。

锂电产业链价格回暖的背后，是供需格局的实质性改善：下游新能源汽车、储能需求持续旺盛，头部企业磷酸铁锂订单排至明年上半年，生产线满负荷运行，叠加1-10月全国锂电池总产量同比增长16%的产业基础，形成了价格与业绩的正向循环。国家层面，从锂电产业高质量发展专项政策到新能源集成融合发展指导意见，既通过规范条件加快落后产能出清，又通过拓展新场景打开增长空间。在科技与顺周期轮动的市场格局中，锂电板块兼具政策确定性、业绩成长性与全球竞争力，成为年底资金的最优选择之一。这段时间，我们着重挖掘这条产业链上“量价齐升”的直接受益者，后续重点关注：1、排产旺季带来的供不应求使得材料价格不断提升；2、伴随着下游采购和长单指引，26年需求越趋明朗；3、定价模式发生变化。

另外我们反复提及的机会来自电力设备。美国因为电力基建跟不上，市场开始意识到，并非只有AI芯片、光模块厂商这些才算卖铲人。算力存力点亮AI时代到一个大前提是，电力是不可或缺的。科技巨头在试图解决数据中心的供电问题，很多电力设备的供应链只能在中国寻找答案。

十五五的规划还有一个不会轻易改变的决心和意志——采取超常规措施，全链条推动集成电路等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。国内的AI需求带动算力芯片设计生产需求，算力芯片产能紧张带动的先进制程扩产需求，先进制程带动的设备和材料需求，这个完整的链条，是清晰明确的方向指引。

近期非银存款超季节性高增，也表明居民存款向A股的搬家还在继续。中美在竞争领域达成阶段性缓和，包括明年4月份特朗普访华等举措，有助于缓解市场对双边关系的担忧，叠加美元降息周期启动，充沛的流动性以及难得的地缘环境缓和，这些都为明年股市的春季攻势行情奠定基础。

牛市远未结束。

关于我们

深圳创富兆业金融管理有限公司成立于2013年12月，是经中国基金业协会备案成立的私募证券投资基金管理人。公司拥有完整的投资研究和风险管理团队，用一级市场的投研逻辑在二级市场选股，通过精选优质公司构建投资组合，致力为投资者创造长期、稳健的投资回报。

风险提示及免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本篇推送涵盖内容仅供对投资风险具有充分承受能力的合格投资者参考，并不视为对客户任何形式投资操作建议。