深耕擅长领域，马年重点进攻什么

来源: 发布时间：2026-02-23

高盛提出“Time-to-Power”（快速供电）是当前AI基建的最大瓶颈。美国AI数据中心扩张迅猛，但本地电力设备产能严重不足（仅能满足40%需求）。中国部分电力设备公司具备快速交付+技术能力+成本优势，有望切入高端海外市场。当下全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的生命线，GEV、卡特、贝克休斯AIDC发电相关业务同时爆发，中国企业的机会在于快速交付和全球竞争力，美国客户愿为缩短交付周期接受非传统供应商，中国头部企业具备成熟技术（如HVDC、液冷、继电器、电容、铸件），快速扩产能力，成本优势（海外售价比国内高10%-80%），出口业务毛利率远高于国内，带来显著利润弹性。近期我们调研的产业链相关A股公司在手订单饱满，衍生出内燃机、航改燃、SOFC等机会，很多面向数据中心的业务订单都排到了2027，甚至2030年。

马斯克的太空野心再进一步，从“卫星互联网服务商”到“轨道智能算力设施提供方”。26年1月31日，SpaceX向FCC提交申请，计划部署最多100万颗卫星的巨型星座，用于大规模AI推理及数据中心服务，轨道高度500-2000公里。而在近期已有相关信息，SpaceX正在探讨与xAI合并，同时评估与Tesla的潜在整合。接下来是中美共振，催化密集。美国：3月将执行自1972年以来首次载人绕月飞行，SpaceX星舰V3试飞用于发射新一代V3星链卫星，6月SpaceX计划启动IPO；中国：2月开始可回收火箭排队发射，电科蓝天、蓝箭航天、中科宇航等推进ipo等。

马斯克和黄仁勋应该是代表当今全球最顶尖的认知，以下列举两位大牛近期关于中国的观点。

马斯克近期访谈认为，AI+太空能源+人形机器人构成人类未来生产力的三大支柱，同时高度肯定中国在制造与产业链中的主导地位。马斯克称地球电力将成AI最大瓶颈，AI的关键问题是能源的可获得性。据其测算，每11万个GB300（包括网络、CPU、存储、冷却、电力维护余量）大约需要300兆瓦的发电能力，而目前全球（除中国外）电力输出接近持平。终端数据中心的旺盛需求将持续放大电力缺口。马斯克断言未来几年中国将完全主导AI、电动汽车和人形机器人制造，除非美国有突破性创新，同时明确表示“任何产品都将含有中国元素”，中国在精炼、制造与规模化生产上的优势无可替代，看好中国在新能源、AI硬件与机器人领域的全球领导地位。

黄仁勋近期访谈认为，英伟达依然拥有市场，认为他们会找到向中国销售芯片的方法。他的论点是：如果我们不卖给他们芯片，他们就会被迫从零建立庞大的国内市场，进而形成软件等各方面的内部反馈循环。这将带来真正的挑战。目前大多数AI软件都是开源的，而其中有大量贡献者来自中国。像vLLM，PyTorch，SGLang 以及许多底层库，很多最优秀的开源项目实际上都是由中国公司贡献的，模型也是如此。如果中国无法再使用英伟达芯片，这些开源项目就不会再针对英伟达架构进行优化，而是转向适配华为芯片。这会削弱CUDA的护城河吗?这不仅关乎中国市场，一旦他们拥有了内部反馈循环，就可以将其扩展到全球。

马年最大的确定性，依旧会是不确定性。在这个过程中，产业在迭代，矛盾在转化，机会也在换妆登场。我们要做的就是变慢一些，继续深耕，尽量客观，尽可能看透一些事情的本质，叠加团队的进化。

感恩相伴。愿马年我们和我们的朋友们所得多于所失，理性战胜情绪，跑起来而有所收获。马年大吉，万事胜意。

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